SOLO DA NOI IL MATTONE E' UN RIFUGIO

E' il primo prodotto di questo tipo mai realizzato:un covered warrant legato all'andamento del mercato immobiliare e in particolare del mercato di Londra.A proporlo è Goldman Sachs Group terza società di brokeraggio a livello mondiale. Di che cosa si tratta? il Covered è un prodotto derivato che offre all'acquirente il diritto di comprare o vendere una certa attività a una data prestabilita.Nel caso specifico si scommette su eventuali diminuzioni o aumenti dei prezzi delle abitazioni.In pratica il nuovo Covered permette di coprirsi dai rischi legati a future oscillazioni delle quotazioni.La novità sembra confermare una percezione ormai radicata tra gli operatori:anche il mattone(almeno quello britannico)non è più un bene così sicuro ed è meglio avere a disposizione gli strumenti per ridurre i rischi.Da sempre il mercato immobiliare si comporta in maniera anticiclica rispetto a quello azionario.Quando quest'ultimo sale i prezzi del mattone scendono e viceversa.In Inghilterra però la borsa non sembra attraversare un momento particolarmente brillante mentre frena il mercato delle abitazioni e crolla quello degli uffici.Negli U.S.A i prezzi delle case si sono stabilizzati da circa un anno.In Gran Bretagna l'incremento dei prezzi è andato invece rallentando fino a raggiungere nel corso dell'ultimo anno uno striminzito 0,4%.E in Italia? Quali le previsioni per il mercato milanese l'unico paragonabile a quello inglese e a quello americano?Nella penisola la situazione non è preoccupante il mercato è per tradizione più statico di quello inglese i prezzi oscillano in misura molto più ridotti non basta il mercato residenziale e quello degli uffici non sono la stessa cosa:il primo è ancora in crescita mentre il secondo inizia solo ora a dare segnali di cedimento.Nei primi 5 mesi dell'anno i prezzi delle case nelle grandi città come Milano sono cresciuti del 4,8% con previsioniper fine 2003 tra il 6,5% e il 7,2%.Una rescita che può ancora essere definita fisiologica.Diversa la situazione nel mercato professionale.A MIlano l'assorbimento di spazi a uso ufficio nel primo trimestre del 2003 è stato pari alla metà rispetto allo stesso periodo del 2002.In Gran Bretagna e U.S.A i canoni di locazione sono già scesi del 25%.Nella city prendere in affitto un ufficio costa oggi 819 € al metro quadrato rispetto ai 1145 del 2001 il livello di vacancy (rapporto tra spazi disponibili e quelli occupati è del 10%.A MIlano il rapporto non raggiunge il 5%.